Primeiro, prepare a calda.
Dissolva o açúcar na água e leve ao fogo baixo por 12 minutos, sem mexer, ou até que obtenha um caramelo dourado.
Despeje em uma fôrma de buraco no meio de 22 cm de diâmetro e reserve.
Bata no liquidificador o leite condensado, o leite, o suco de laranja, os ovos e a farinha até que fique homogêneo.
Adicione metade das raspas de casca de laranja e misture delicadamente com uma colher.
Despeje esse creme na fôrma caramelada e leve ao forno médio (180°C), pré-aquecido, em banho-maria, por 50 minutos ou até que fique firme.
Deixe esfriar e leve à geladeira por 6 horas.
Desenforme, decore com as raspas de casca de laranja restantes e sirva em seguida.