Primeiro, coloque o milho em uma panela bem seca e de preferência funda.
Quando o milho estiver começando a dourar, coloque o óleo, mexa até misturar bem o óleo na pipoca e tampe a panela.
Depois que a pipoca estourar toda, coloque em um recipiente e reserve.
Em outra panela, adicione o açúcar e mexa sempre até atingir o ponto calda, desmanchando todo o açúcar sem deixar ''bolinhas'' (se necessário, usar o fogo baixo para o açúcar não queimar).
Quando o açúcar estiver em ponto de calda (vai ficar de cor dourada) despeje a água e misture até que todas as bolhas de água se dissolvam.
Em seguida, ainda com a calda quente despeje sobre a pipoca.
É importante não deixar a calda esfriar, pois depois de fria ela endurecerá e não será mais possível colocar na pipoca.