Bata no liquidificador o milho sem a água.
Coloque o milho batido na batedeira junto com o açúcar, o ovo e a margarina e bata por 2 minutos.
Em seguida, acrescente o restante dos ingredientes (exceto o fermento) e bata por mais 2 minutos.
Com a batedeira desligada, acrescente o fermento e mexa delicadamente com a ajuda de uma colher.
Despeje a mistura em uma forma untada com margarina e polvilhada com fubá e leve ao forno médio (180º C), preaquecido, por 45 minutos.
Em uma panela, leve o leite condensado e a margarina ao fogo e deixe cozinhar até a margarina derreter. Em seguida, adicione o colo ralado branco, o coco ralado queimado e mistura até desgrudar da panela.
Enfeitar o bolo com coco queimado e está pronto!