Em uma panela de fundo grosso, misture o coco com o açúcar cristal, a água e a manteiga e cozinhe em fogo médio, mexendo às vezes, até o líquido reduzir ligeiramente.
Fora do fogo, acrescente o leite condensado, o creme de leite e o ovo e misture bem.
Despeje em um refratário (14×21×5 cm) untado com manteiga e leve ao forno médio, preaquecido, por 20 minutos ou até secar ligeiramente e a cocada ficar cremosa.
Sirva ainda quente, acompanhado, se desejar, com sorvete de creme.