Numa panela, coloque o açúcar cristal e leve ao fogo médio, mexendo sempre até atingir a cor de caramelo escuro.
Incorpore a água e continue mexendo até formar uma calda escura e grossa.
Caramelize a fôrma.
Na forma caramelizada, coloque as fatias de 2 pães amanhecidos forrando a lateral e o fundo.
Reserve.
Num liquidificador bata o leite, o açúcar, os ovos, a canela em pó e o queijo ralado (ou coco ralado).
Despeje uma parte da mistura sobre as fatias de pão (que estão na forma) até cobri - las e deixe descansar por 1/2 hora.
Depois, despeje o restante da mistura na forma.
Cubra com papel alumínio e leve ao forno a 250ºc, em banho - maria, por mais ou menos 1 hora.