Colocar o açúcar e a manteiga em uma panela.
Levar ao fogo e deixar derreter até dar cheiro de caramelo, sem queimar.
Adicionar as 2 colheres de água e misturar bem, até formar uma calda consistente.
Deixar esfriar.
Bater no liquidificador o leite condensado, creme de leite, e os ovos, por cerca de 5 minutos.
Despejar em uma forma caramelizada.
Em uma assadeira com água quente, levar ao forno, a 150°, em banho - maria por 45 minutos.
Esperar esfriar e virar sobre um pirex.
Servir gelado.